作家丨薛皓皓
裁剪丨关雎
图源丨创思三维
当天（2026年5月29日），各人最大的消费级3D打印公司创思三维在港交所上市，股票代码03388.HK。
创思三维开盘价33.88港元，开盘市值158亿港元，较刊行价大涨80%。规矩发稿，股价29.2港元，市值136亿港元。
起步于深圳的20浅显米职责室，创思三维现已成为2000多东谈主的公司，3D打印机远销140多个国度或地区。
四位85后创举东谈主陈春、唐京科、敖单军和刘辉林，领略于一场深圳的3D打印展，齐对3D打印机有着浓厚的趣味，怀揣着对3D打印机的共同见识和愿景，一同创办了创思三维。
现时，创思三维已完结年营收跳跃22亿元，50%来自西洋市集，2022年~2024年的复合年均增长率为30%。按2020年至2024年累计出货量计，公司在各人消费级3D打印家具及做事市集的市占率为28%，宇宙第一。
创思三维创立于今，主要依靠自己的造血才调，仅在2021年完成了一轮5亿元东谈主民币的A轮融资，投资资方包括前海方舟、不惑创投、创投、深创投等机构。
01造出扎克伯格家齐用的3D打印机
2013年，3D打印在中国方兴未已，但在国外已发展多年。
2014年，陈春、唐京科、敖单军和刘辉林四位25岁傍边的年青东谈主，在一场深圳的3D打印展上壮健，他们齐是3D打印的爱好者，同期也怀揣着创业的憧憬。
陈春曾在智诚科技担任销售工程师，唐京科曾在富士康担任联想工程师，敖单军曾在深圳中为高技术有限公司任职，而刘辉林则从湖北工业大学本科毕业后，就来深圳从事3D打印的相关职责。
聊到创办一家3D打印公司，四东谈主一拍即合。其时，国内的打印诱导依赖入口，价钱贵，维修老本高。是以作念一款好用廉价的国产消费级3D打印机有着庞杂的市集前程。
于是，2014年，创思三维成立起来。公司成立之初，四东谈主就把公司家具定位在消费级3D打印机上，他们但愿让3D打印不再属于企业专属，而是影响每一个东谈主的生存，让千门万户享受3D打印带来的乐趣。
图源：翻新三维官网
创立公司的启动资金是4东谈主凑出来的30万元，办公场所是一间位于深圳龙华区的20平米办公室。为了保险公司有充沛的流动资金，每个东谈主还办了一张信用卡备用。
和许多刚起步的消费级科技公司不异，创立之初的创思三维以品牌代工为主，并借此积聚教授和本领。
创业后，4东谈主发现国内3D打印的需求发展起来尚且需要一段时候，相对而言国外3D打印的需求更为凸起。于是，创思三维就适应产业发展情况，建立了出海计策。
要在国际得回消费者赞佩，家具好用是重中之重，创思三维不吝销耗重金在家具和本领研发上。要作念到这少量，他们接管了始创性的本领，极大教训了打印的后果和精度。从起源新材料上，团队致使思到将照相器材上价钱较低却高效实用的新材料愚弄于3D打印。
2016年，公司第一款在国际爆火的家具出生，CR-10以500好意思元售价，却和国外1000好意思元家具具备不异的打印精度和清闲性，赢得市集赞佩，累计销量超50万台，而相关的油管视频跳跃了1000万条。
不外，爆款之后诱惑来了庞杂效仿者，人妻+综合+激情价钱战就打了起来。中枢团队合计，与其不停压廉价钱，不如再打造一款更贴合好意思国市集需求的家具。
2017年，公司发布了Ender-3，这款家具于今如故3D打印领域的记号性家具，累计销量跳跃300万台，统一5年长居销量榜首。
跟着公司的发展，讨论自有品牌，比较代工，具备着更大的发展空间，尤其在创思三维还是具备了爆款3D打印诱导的顺利教授。
2019年，创思三维稳健注册自有品牌CREALITY，完结了从代工场到品牌的丽都回身。
品牌的价值来私用户的认同。为了进一步教训三维创思在国际市集的品牌，了解用户的声息和需求相配要津。于是，公司启动打造体系化的销售渠谈，在线上布局孤独站、亚马逊、阿里速卖通等，在线下布局商超、3D打印门店、非3D打印门店等。
现时，公司在各人范围内领有2000余家经销商，经销网络范围凡俗。
创思三维在营销方面也不停破圈。许多消费者在国际外交媒体上的自主发布的实质，成为了其业务增长的进攻着手，其中不乏较为颠簸的事件和着名东谈主物：
好意思国一位物清楚释，用两台创思三维的3D打印机，和一些二手汽配零件，为我方孩子1:1复刻了一辆兰博基尼，还把这辆“车”从好意思国开进加拿大。相关这一制作历程的视频被发布在油管，引起各人凡俗颠簸。兰博基尼看到这一故事，还为他们施济了一台兰博基尼。
Meta的CEO扎克伯格亦然3D打印的爱好者。在他发布在外交媒体的像片中，出现过两台创思三维的3D打印机。其时，他邀请一位3D打印工程师来家中作客，并为扎克伯格的犬子打造一种光剑，而他的犬子用3D打印机打印了一朵花，无码人妻精品丰满熟妇区准备送给姆妈。
跟着国际市集的红火，创思三维的家具在国内也启动破圈。一位中国用户在一次随机后，失去了左腿，但当他了解到3D打印后，为我方打印了假肢，完成了他参加拍浮比赛、跑半马的愿望。
发展于今，创思三维已从销售3D打印机诱导，拓展至销售3D打印耗材、3D扫描仪、激光雕琢机、3D打印做事等多元化业务。现时，公司的家具在好意思国亚马逊站点最畅销50款3D打印机中包揽14款。
02 A轮融了5亿元，上市由A股转战港股
创思三维创立于今，主要依靠自己的造血才调，得回可捏续发展的能源。字据招股书走漏，公司仅在2021年完成了一轮5亿元东谈主民币的A轮融资。
投资资方包括了前海方舟、不惑创投、腾讯创投、深创投、南边国新、中航南山。融资完成后，A轮融资方的捏股比例共计为7.82%。
A轮投资完成后，创思三维的估值达到65亿元，接近独角兽的估值水平。在祛除年，创思三维完成了股份制的检阅，准备上市。
两年之后，创思三维启动了A股IPO的上市引导，引导机构为中金公司。
不外，到了2025年，创思三维转而缱绻在港股上市，并于近期向港交所递交了肯求。字据招股书，公司转向港股IPO的原因在于，国际业务拓展需求，以及为公司提供国际集资平台，
关于本次募资标的，公司示意资金将主要用于家具和本领研发，以撑捏公司在各人消费级3D打印行业的竞争力，同期资金也将用于妥贴公司计策的计策性合营、投资或收购。此外，这笔资金也将用于搭建和运营公司的创思云及Newbie。
字据招股书清楚，四位公司创举东谈主陈春、敖丹军、刘辉林和唐京科为一致活动东谈主，通过径直捏股、各自夫妻捏股，及职工捏股平台，共计捏有刊行前股份的81.98%。
关于第三方捏股机构而言，前海方舟为最大的机构投资者，捏股为5.81%，深创投为4.32%，腾讯创投2.16%，中航坪山1.45%，不惑创投0.87%，国新南边0.13%。
03 70%营收在国际
跟着3D打印机越来越普及，5年前好多东谈主可能会问“什么是3D打印机？”，现时好多东谈主会问“3D打印机不错作念什么？”
从不同区域来看，国际3D打印机的普及度高于国内。2024年，创思三维的国内营收为占比接近30%，国际营收占比70%。
其中，北好意思占比30%，欧洲占比23%，发扬国度的市集跳跃50%。
近三年来，公司营收完结了较快增长，2022年~2024年，公司完结了复合增长率跳跃30%，2024年营收为22.9亿元。
跟着营收快速增加，创思三维围绕着消费级3D打印，拓展了愈增多元化的家具业务。
图源：招股书
2022年~2024年，3D打印机诱导的收入占比逐年下落，从2022年的81.7%下落至61.9%。3D打印耗材的营收呈现出翻倍式增长，从2022年4000万元增长至2024年2.61亿元，翻了5倍。3D扫描仪和激光雕琢机的销售收入也相配迅猛。除了上述这些业务外，创思三维还布局了配件、3D打印制品及做事等业务。
创思三维的打印机诱导主要分为FFF打印机和光固化打印机。它的旗舰家具（FFF打印机）可打印大型尺寸的模子和复杂结构，最快打印速率为600毫米/秒。售价为499好意思元至1499好意思元。
图源：招股书
它的光固化打印机分为消费级和专科级。消费级家具主要针对安静愚弄及原型考据而优化，售价在549好意思元至649好意思元；专科级家具主要针对牙科和珠宝愚弄，售价在3400好意思元至4250好意思元。
频年来，创思三维正不停拓展其线上DTC销售渠谈，线上渠谈的收入占比逐年增加，线上渠谈的交易收入从2022年1.8亿元飞腾至2024年9.3亿元。
公司近三个财年的毛利率保捏清闲，毛利率分裂为28.8%、31.8%和30.9%。
在研发插足方面，创思三维近三年的研发插足捏续增长，2024年研发插足1.5亿元，占收入的6.5%。公司的研发团队有565位，其中10.6%领有硕士或以上学位。
现时，创思三维在国内领有3座分娩基地，分裂为惠州分娩基地、武汉分娩基地和深圳分娩基地。其中，惠州分娩基地于2024年7月投产，产能25.74万台，主要用于3D打印机、激光雕琢机及配件的分娩。武汉分娩基地的产能最大，产能41.25万台。
近三年来，创思三维的净利润有所波动，2022年~2024年的净利润分裂为10.4亿元、12.9亿元和8.9亿元，净利润有所收窄。
在行业发展前程上，2029年各人消费级3D打印机的市集规模达到169亿好意思元，5年复合增长率为33%，其中AI本领的快速发展成为消费级3D打印机的中枢驱能源。
创思三维已将AI愚弄于建模、打印、激光雕琢等方面，比如它将AI愚弄于建模端，援手3D扫描诱导复原愈加精准的3D名义，并通过AI切片参数配置大模子，自动调治打印参数，完结更高的打印质料温存利率。
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